最近，银行们采取了一项令人意外的行动。今年11月，六大国有银行曾明确宣布停售5年期大额存单。然而，没过多久，工、农、中、建等行又恢复了这一产品，利息为1.6%，最低存款20万元，而且数量有限。同时，一些中小银行也迎头加息，最高上调达33个基点。从当前的情况来看，利率下滑的空间似乎很小。

为什么这些大行会改变初衷？显然是因为承受不住压力。回顾去年11月，这六大行共同停止了5年期大额存单，官方表示是为了“优化负债结构”，可我认为实际上是因为无法承担利息。当时，银行的净息差已经非常低。根据公开信息，今年第一季度，六大行的净息差在1.30%到1.39%之间。虽然统计方法不同，整体趋势是一致的：于银行而言，放出100万元贷款的收益也仅仅是一万元多一点，扣除人工成本、网点支出及坏账等开销之后可谓微乎其微。砍掉5年期存单，相当于在减少成本。可是现在，为什么又恢复了呢？数据揭示了一切。今年有5到6万亿的5年期存款到期，也就是说之前的存款到期了，而账上很快就要没钱了。如果银行不放贷又能从哪里获得收入？不吸储又如何能放贷？如今的银行面临两难的选择，不锁定长期负债便难以度日，而锁定长期负债又要支付高额利息，于是最终选择了一条相对可行的路径。

大行恢复5年期存单对中小银行造成了伤害。例如，湖北的枣阳农商银行自8月6日起上调了多款存款利率，其中一年期利率从1.15%提升至1.30%，两年期利率从1.15%涨到1.40%，三年期则上涨至1.75%。广东的五华惠民村镇银行也相应提高了二年期和三年期的定存利率，分别上调了11个和33个基点。中小银行在降息的背景下却逆势加息，不是因为他们资金充裕，而是被大行逼到了困境。一旦大行补上了5年期存单，中小银行原本的利率优势瞬间消失。对存款人而言，显然是存大行更加安全。若存款减少，小银行连放贷的本金都会受到威胁。因此，中小行别无选择，宁愿少赚利润也得跟随大行的涨势，否则规模就会受到严重影响。正如一位邮储银行的研究员所说，这是一种阶段性的揽储策略，目的是为了留住到期的存款。

面对这样的市场变化，如何选择资金的去处呢？从上述情况可以看出，利率下调的空间很小，但上涨的动力也不大。在这样的背景下，普通投资者应保持冷静，不要因为加息而急于存入长期存款。需要明白，中小银行的加息实属临时举措。如果决定存款，建议关注大行的5年期存单。尽管1.60%的年利率看似不高，但在利率持平的阶段，锁定5年并不算吃亏。更何况，相较于某些国家的负利率时代，大型银行的普通存款利率已经低到0.001%。此外，建议不要将所有资金都锁定于固定存款中。利率僵持的局面意味着政策随时有可能调整。为了未来抓住更好的机会，投资者应留有灵活的资金。考虑到利率短时间内波动不大，可能会保持这种局面数年，因此，普通投资者应保持理性，不要冲动贪心，留存一定的流动资金，令自己心中不慌。记住，合理配置资金能够赚取收益，盲目存款则无异于给银行打工。